Europäische Option Was ist eine europäische Option Eine europäische Option ist eine Option, die nur am Ende ihrer Laufzeit ausgeübt werden kann. Europäische Optionen neigen dazu, manchmal mit einem Abschlag auf ihre vergleichbare amerikanische Option zu handeln, weil amerikanische Optionen den Anlegern mehr Möglichkeiten bieten, den Vertrag auszuüben. Europäische Optionen handeln normalerweise über den Ladentisch, während amerikanische Optionen üblicherweise an standardisierten Börsen handeln. BREAKING DOWN Europäische Option Europäische Optionen sind Verträge, die dem Eigentümer das Recht gewähren, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Kurs, dem so genannten Ausübungspreis, zum Optionszeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Eine europäische Call-Option gibt dem Eigentümer das Recht, das zugrundeliegende Wertpapier zu erwerben, während eine europäische Put-Option dem Eigentümer das Recht gibt, das zugrundeliegende Wertpapier zu verkaufen. Ein Käufer einer europäischen Option, die nicht auf die Fälligkeit warten will, um sie auszuüben, kann die Option verkaufen, die Position zu schließen. Europäisches Optionsbeispiel Die Auszahlungen für eine europäische Call-Option und die europäischen Put-Optionen ergeben sich aus der obigen Definition wie folgt: Call Option payoff max ((S - K), 0) Put Option payoff max ((K - S), 0) S Ist gleich dem Kassakurs des Basiswertes und K entspricht dem Ausübungspreis der Option. Zum Beispiel kauft ein Investor eine Juli-Option auf Lager XYZ mit einem 50 Basispreis. Nach Ablauf der Laufzeit beträgt der Spot-Kurs der Aktie XYZ 75. In diesem Fall hat der Eigentümer der Call-Option das Recht, die Aktie zu 50 zu erwerben und die Option auszuüben, wobei 25, oder (75 - 50) je Aktie ausgegeben wird. Allerdings ist in diesem Szenario, wenn der Kassakurs der Aktie XYZ 30 am Verfall ist, es sinnvoll, die Option zum Kauf der Aktie bei 50 auszuüben, wenn die gleiche Aktie im Spotmarkt für 30 gekauft werden könnte. In diesem Fall , Ist die Auszahlung 0. Beachten Sie die Auszahlung und Gewinn sind unterschiedlich. Um den Gewinn aus der Option zu berechnen, müssen die Kosten des Vertrages von der Auszahlung subtrahiert werden. In diesem Sinne ist die meisten ein Investor in der Option verlieren kann, ist der Prämienpreis für die Option bezahlt. Optionen für europäische und amerikanische und Bermudan-Optionen Besitzer von europäischen Optionen können die Option nur am Verfallsdatum ausüben. Amerikanische Optionen erlauben es dem Eigentümer, die Option jederzeit zwischen dem Kauf und dem Verfallsdatum auszuüben. Bermudan-Optionen sind kundenspezifische Verträge, die dem Eigentümer das Recht zur Ausübung der Option auf eine Vielzahl von bestimmten Daten in den Vertrag geben. Die meisten Aktienoptionen, die in den Vereinigten Staaten gehandelt werden, sind im amerikanischen Stil, während die meisten Indexoptionen, die gehandelt werden, europäischer Stil sind. Optionsformate Kauf - und Verkaufsaufträge für Optionskontrakte werden über Makler getätigt. Options-Performance kann über die Märkte, auf denen sie handeln, in Finanztabellen auf vielen großen Zeitungen, sowie auf NASDAQ verfolgt werden. Disclaimer: Diese Seite behandelt börsengehandelte Optionen der Options Clearing Corporation. Keine Aussage auf dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der von der Options Clearing Corporation veröffentlichten Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten und überprüfen. Kopien können von Ihrem Broker erhalten eine der Börsen Die Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 durch den Aufruf 1-888-OPTIONS oder durch den Besuch 888options. Alle erörterten Strategien, einschließlich Beispiele, in denen tatsächliche Wertpapiere und Preisdaten verwendet werden, dienen ausschließlich zu Veranschaulichungs - und Bildungszwecken und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auszulegen. Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche der NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf unsere Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie Fragen haben oder Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen haben, senden Sie bitte eine E-Mail an isfeedbacknasdaq. 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Die zu irgendeinem Zeitpunkt während der Vertragslaufzeit ausgeübt werden können. Die Fähigkeit, nur am Verfallsdatum auszuüben, ist das Schlüsselelement, das europäische Stiloptionen von allen anderen Optionsstilen trennt. In diesem Artikel, auch die Einführung von europäischen Optionen, kontrastieren sie mit anderen Arten von Optionen und diskutieren ihre Verwendung. Obwohl Optionsstile unterschiedliche geographische Namen haben, haben ihre unterscheidenden Merkmale nichts mit physischer Geographie zu tun. Hier sind einige der grundlegenden Unterschiede zwischen europäischen und amerikanischen Optionen: OTC-Versus-Börsen Europäische Optionen werden in der Regel über den Zähler (OTC) gehandelt, obwohl einige europäische Index-Optionen Handel an Börsen. Dies unterscheidet sich von amerikanischen Optionen, die in der Regel an Börsen handeln. In einigen Fällen, wie den CBOE-Index-Flex-Optionen, stehen sowohl amerikanische als auch europäische Optionen zur Verfügung. Die meisten Index-Optionen sind europäischen Stil, und alle Aktienoptionen sind im amerikanischen Stil. Einfache Ausübung Begrenzte Ausübungstermine beseitigen die Unsicherheit über mögliche frühzeitige Ausführung, eine Eigenschaft, die die Preisgestaltung und Bewertung für europäische Optionen einfacher macht als kompliziertere Optionsarten, wie etwa amerikanische, asiatische oder Bermudas. Während die Fähigkeit, eine amerikanische Option zu jeder Zeit während des Vertrages auszuführen bietet mehr Flexibilität, diese Optionen kostet ein bisschen mehr als europäische Optionen, alles andere gleich. Die Bestimmung des Wertes dieser Flexibilität macht die Preisgestaltung oder die Bewertung von amerikanischen Optionen komplexer. Konventionen In einigen Fällen werden europäische Optionen mit einem Abschlag im Verhältnis zu ihrem inneren Wert handeln. Da der Anleger warten muss, um die Option auszuführen und den vollen Wert zu erhalten. Eine tiefe in-the-money europäische Option, die in mehreren Monaten abläuft, kann zu einem diskontierten Preis im Vergleich zum Fair Value verkaufen. Dieser Preis wird oft nach der Black-Scholes-Formel berechnet und spiegelt das Risiko, auf die Ausübung der Option warten zu müssen. Diese Diskrepanz tritt nicht mit amerikanischen Optionen. Die Investoren sofort ausführen können. Europäische Vs. Exotische Optionen Mehr exotische Optionen, wie asiatische oder Bermuda-Optionen, fügen noch mehr Komplexität zu Bewertung und Preisgestaltung. Die Preisbildung für asiatische Optionen beruht auf einem Durchschnittswert des Basiswerts über den angegebenen Zeitraum. Europäische Optionen werden dagegen mit dem spezifischen Kurs des Basiswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt und nicht mit einem Durchschnittswert bewertet. Bermuda-Optionen ermöglichen es dem Emittenten, die Sicherheit zu diskreten Zeitpunkten nach einem bestimmten Zeitpunkt aufzurufen, während europäische Optionen keine Call-Bestimmungen haben. Investieren mit europäischen Optionen Trading jede Art von Option erfordert in der Regel ein Margin-Konto über einen Makler. Sobald das Konto eingerichtet ist, ist die Transaktion ähnlich wie jede andere Wertpapier-Transaktion. Der Investor wird den Auftrag an den Broker weiterleiten und die Position festlegen. Sobald ein Anleger einen europäischen Optionskontrakt kauft, kann er oder sie ihn ausüben, ihn ablaufen lassen oder verkaufen. Um es auszuführen, leitet er seinen Broker, um dies zu tun, und die Transaktion wird am Tag der Verfall auftreten. Viele Investoren, die von der Ausübung profitieren, aber nicht halten die zugrunde liegenden Sicherheit langfristig wird sofort verkaufen die zugrunde liegenden Vermögenswert, um einen Gewinn zu generieren. Wenn der Anleger den zugrunde liegenden Vermögenswert halten möchte, benötigt die Ausführung genügend Kapital in dem Konto, um tatsächlich für den zugrunde liegenden Vermögenswert zum Ausübungspreis zu zahlen. Typischerweise würden Anleger nur Optionen ausüben, wenn die Transaktion rentabel ist. Wenn der Kurs des Basiswertes die Ausführung unmöglich macht, kann der Anleger den Optionsvertrag auslaufen lassen und Verluste auf die Kosten des Vertrages begrenzen. Es ist sehr verbreitet, um out-of-the-money Verträge einfach ablaufen lassen. Während die Anleger die Position vor dem Verfallsdatum durch den Verkauf der Optionen schließen können, können sie nicht vor Ablauf des Verfallsdatums ausgeführt werden. Dieses potenzielle Ergebnis ermöglicht eine kontinuierliche Möglichkeit, Gewinn - oder Limitverluste durch Schließen der Position zu sperren, ohne auf den Ablauf oder die Ausführung zu warten. Europäische Optionen tragen ähnliche Risiken wie alle anderen Optionsstile-Verträge und es gibt keine Garantie dafür, dass sich das Basisinstrument in einer Weise bewegt, die Wert in der Option schafft. Nach der Options-Clearing-Gesellschaft wurden 55 von allen Optionspositionen im Verkauf an andere geschlossen, 17 ausgeübt und 28 nicht abgewickelt im Jahr 2007. Angesichts dieser Aufteilung ist klar, dass ein wesentlicher Teil der Optionskontrakte unrentabel ist. Die Bottom Line European-style Optionen sind sehr ähnlich wie andere Optionen Styles, außer, dass sie nur ausgeübt werden können, auf ihr Verfallsdatum. Dies ist weder ein Vorteil noch ein Nachteil gegenüber anderen Optionsstilen, sondern lediglich ein Element des Optionskontrakts. Die europäische Option ist die grundlegende Option, von der andere Optionen abgeleitet werden, und ein Verständnis ihrer Verwendung wird eine zusätzliche Alternative für Optionshändler darstellen.
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